三宅伸吾「夢真、日本技開に敵対的TOB―行政に強気対応、ルール生む(ニュースの理由)」日経平成17年7月26日夕刊

公開日: : 書評(新聞)

昨日の日経夕刊で面白い記事があった。著者は日経の編集委員 夢真ホールディングスによる日本技術開発に対する株式公開買付けに関するコラム。財務局の担当官に対する切り札、「国家賠償を請求する」に快哉を叫ぶ 今回の事実が、これまでの公開買付けにおいて日常的に担当官の裁量が幅を利かせていたことを炙り出した。その裁量が深い配慮に基づき妥当な判断であれば、実質的なところでの救いもあろう。しかし、この程度の知識で不受理などと言われるのであれば時間との関係からも公開買付けを行う者が困ってしまうのではないか 公開買付けの規制において価格を下げることを認めないのは、公開買付けに応募する人にとって不利にならないようにという理由からのようだ。一方で株式分割は、字のごとく単純に株式が分割するのであるから、1株が5株になれば理屈としては価格は1/5になるはずであり、それで応募する人には基本的に不利はない。その程度の実質的な解釈ができないのだから失笑ものである。このために公開買付けを行う自由が阻害され、それは公開買付けを実施する者だけでなく、応募を考えていた株主の利益まで奪うことになるのではないか 仮にも担当官が裁量を発揮したいのであれば深く考えてなすべきであるし、それが不可能であれば分に相応しく形式的な審査で一律に受理すべきではないだろうか。法律違反だと思えばそこから事後的に動いても法律はなんらかの救済手段を用意しているのではないか ・担当官「分割されたら価格を下げるという内容なら受理できない」/夢真「届け出制なのだから、不受理なら国家賠償を求める」/結局、財務局は受理すると回答した。ただ証取法は買収者にTOB開始の公告も義務づけており、政府は公告後、その内容などの訂正命令権を持つ。/担当官「もし任意の訂正を求めれば応じるか」/夢真「応じた結果、会社に損害が出れば役員への株主代表訴訟が起きる。行政指導に従ったと反論しても責任は問われる。命令を出してほしい。その取り消しを裁判で求める」 ・22日、伊藤達也金融担当相は分割に対抗するTOB撤回などは現行法上、可能との考えを正式に明らかにした。/夢真のつばぜり合いで、M&A(企業の合併・買収)ルールがまた一つ生まれたようだ 20050728191608

google adsense

関連記事

no image

小堀宗慶「感情抑えきれず慟哭(私の履歴書)」日経平成18年8月30日朝刊

日経朝刊の「私の履歴書」で、これだけ心を揺さぶられたものは、終ぞなかった。肩書きと名前だけ見ると多分

記事を読む

no image

三宅伸吾「穴だらけ買収・防衛ルール、ドタバタ整備―想定外の行動に大慌て(法務インサイド)」日経平成17年8月15日朝刊

日経の企業買収に伴う法務の解説は基本的に感心しない。今回の記事もその1つ この記事に「ともに直前の金

記事を読む

no image

石巻「投資家保護と証券市場(大機小機)」日経2012/3/23

20120331001414 最近、大機小機と経済教室が妙に気になるんだよな。政治はもとよりマーケ

記事を読む

no image

前田晃伸「銀行『冬の時代』を越えて②(ひとスクランブル)」日経平成18年4月25日夕刊

20060429023600 結局、日経夕刊はいくら梃入れされても読み応えを感じない。それどころか

記事を読む

no image

豊田泰光「名前だけで勝負する勇気(チェンジアップ)」日経平成18年2月16日朝刊

20060227023600 スポーツにあまり興味なく、通常、日経のスポーツ欄は読み飛ばしている。

記事を読む

no image

前田昌孝「なぜか人気の『毎月分配』―合理的経済人はどこに(迷解迷答現代けいざい学)」日経平成17年8月17日夕刊

先日に読んだ本は為替に関する効率的な投資を行うためのものだった。ここで、銀行の提供する外貨預金がいか

記事を読む

no image

西田睦美「民意に応え改革徹底を 2/3の衝撃(1)再出発の小泉政権」日経平成17年9月13日朝刊

筆者は編集委員。マスコミの低レベルな論説の中、これは比較的よい記事だった 日曜日から報道を気にして

記事を読む

no image

「日本電産社長永守重信(5)我流の書(こころの玉手箱)」日経平成18年2月17日夕刊

日経夕刊の紙面が新しくなったという。が、あんまりパッとしない。デザインな改善はある。でも、内容は大し

記事を読む

no image

産経新聞「『戦後』終わらせるとき(歴史の自縛 戦後60年)」産経平成17年8月6日

産経新聞は、政治とりわけ外交に関して個人名を挙げて非難することが多いような気がする。最近も、日本が国

記事を読む

no image

盤側「外国法に学ばなくなった日本(大機小機)」日経2012/03/08

20120309013254 大機小機ほどいい加減なコラムはないと思っているが、昨日のはひどいにも

記事を読む

google adsense

Message

メールアドレスが公開されることはありません。

google adsense

MediaPad M3 LTE プレミアムモデル購入して2か月

20170409130135 もう2か月が経ってしまったけど、記

Windows10アップグレード導入

20160307001116 2台のノートPCにつき、無料のWi

Nexus 6Pが届いた

20151105221617 無事に届いた。 海外荷物受付

Nexus 6Pが発送された

20151103103105 「発送しました」って内容のメールが

Nexus 6Pを発注した

20151031100625 それまでもネット経由でいろいろ調べ

→もっと見る

  • 名前:Max 年齢:人生の2合目くらい 誕生日:夏の暑い日 一言:他言無用ということでお願いします
  • あわせて読みたい
  • にほんブログ村 本ブログへ
PAGE TOP ↑